Instrucțiunile nr. 1/1996

Articolul 1

Pentru publicitatea unui fond de investiții se înțelege difuzarea oricărei informații, circulare, reclame, scrisori, materiale de televiziune, radio sau orice material publicitar în scopul atragerii de investitori.

Articolul 2

Difuzarea oricărui material publicitar, de către sau despre un fond de investiții, este permisă numai/și cu condiția ca respectivul fond sa fi fost autorizat de către Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare.

Articolul 3

Orice material publicitar elaborat și distribuit pentru un fond de investiții autorizat de către Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare va conține numai informațiile de mai jos, care vor fi tipărite cu caractere de aceeași mărime:

a) denumirea completa, sediul și numărul de telefon ale fondului de investiții, ale societății de administrare și ale societății de depozitare, precum și numărul de telefon la care pot suna persoane din public spre a obține prospectul și formularul de subscriere;

b) obiectivul fondului de investiții va descrie tipurile de investiții, respectiv de acțiuni, obligațiuni pe termen scurt sau lung, instrumente ale pieței monetare sau combinatii ale acestora, și, dacă este cazul, zonele geografice în care va investi fondul.

Dacă obiectivul fondului de investiții este de a investi în mai multe domenii, atunci fondul trebuie să declare ce procent din active va fi investit în fiecare domeniu în parte;

c) concomitent cu precizarea obiectivului fondului de investiții se va face menționarea posibilităților de risc;

d) cheltuielile anuale trecute de către societatea de administrare în sarcina fondului de investiții se vor exprima ca procent din valoarea activelor nete ale acestuia;

e) dacă se plătește comision de către investitor la achiziționarea titlurilor de participare, acesta se va exprima ca procent aplicat la suma investită;

f) comisionul plătit de către investitor la răscumpărarea titlurilor de către fond se va exprima ca procent aplicat la valoarea titlurilor răscumpărate.

Modalitatea de răscumpărare trebuie să menționeze numele și sediul persoanei juridice la care se depun cererile de răscumpărare și perioada maxima de timp în care aceasta trebuie să fie onorata;

g) dacă sunt publicate performanțe anterioare ale fondului de investiții, acestea trebuie să precizeze perioada de timp la care se referă, rata oficială a inflației pentru acea perioada de timp, sursa datelor (bilanțuri contabile, situații financiare, trimestriale sau anuale ale fondului), precum și adresa și numărul de telefon de la locul de unde se poate obține un exemplar al acestor documente.

În acest caz, se va adauga obligatoriu următoarea declarație: "Performanțele anterioare ale fondului de investiții nu reprezintă o garanție a realizarilor viitoare".

Articolul 4

În materialele publicitare sunt interzise:

- estimari sau pronosticuri privitoare la realizarile viitoare ale fondului de investiții;

- comparari între realizarile și orice alte aspecte ale diferitelor fonduri de investiții;

- utilizarea declarațiilor investitorilor anteriori, prezenți sau potențiali.

Articolul 5

Orice material publicitar, înainte de a putea fi publicat și distribuit oricărei persoane, trebuie supus avizării Comisiei Naționale a Valorilor Mobiliare.

Articolul 6

În termen de 10 zile de la primirea materialului publicitar, Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare va comunică, fie avizarea acestuia în scopul distribuirii către public, fie va transmite obiecțiile sale.

În situația în care Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare nu a transmis avizarea sau obiecțiile sale în termenul mai sus menționat, organizația care a emis respectivul material publicitar va beneficia în mod automat de o audiere la comisie, în ziua următoare expirării termenului. Dacă, în termen de 3 zile de la audiere, comisia nu va transmite comentariile sale în scris, materialul publicitar se considera avizat și poate fi distribuit.