Memorandumul din 12 august 2002

---------

II. Tinte pentru nivelul minim al activelor externe nete ale Băncii Naționale a României

III. Plafoane pentru deficitul cumulat al bugetului general consolidat

IV. Plafoane pentru fondul de salarii agregat al întreprinderilor de stat monitorizate și aprobarea bugetelor de venituri și cheltuieli pe anul 2003 ale întreprinderilor de stat monitorizate

V. Tinte indicative pentru plafoanele privind arieratele întreprinderilor de stat monitorizate către bugetul general consolidat

VI. Limite minime privind ratele de încasări agregate cumulate pentru DISTRIGAZ SUD, DISTRIGAZ NORD și TERMOELECTRICA

VII. Plafoane pentru preluarea datoriei întreprinderilor față de bănci la bugetul general consolidat și emiterea de garanții guvernamentale interne pentru creditele bancare acordate întreprinderilor

VIII. Plafoane privind contractarea sau garantarea datoriei externe

IX. Tinte indicative pentru plafoanele privind baza monetara medie

X. Tinte indicative pentru plafoanele privind masa monetara

XI. Tinte indicative pentru plafoanele privind expunerea totală a sectorului bancar către întreprinderile de stat

I. Plafoane pentru activele interne nete medii ale Băncii Naționale a României

Activele interne nete medii ale Băncii Naționale a României (BNR) sunt definite ca diferența între baza monetara medie (asa cum este definită în secțiunea IX) și media activelor externe nete (asa cum sunt definite în secțiunea II pentru luna indicată, excluzând ajustarea pentru certificatele de trezorerie denominate în valută), ambele exprimate în moneda naționala. Stocurile activelor externe nete medii vor fi convertite în lei, în scopul calculării activelor interne nete medii, la cursurile de schimb medii lunare leu/dolar SUA, stabilite în consultări cu personalul Fondului Monetar Internațional, denumit în continuare Fondul sau FMI. Stocul mediu al activelor externe nete este definit ca media activelor externe nete zilnice, asa cum sunt definite în secțiunea II. Limitele vor fi monitorizate pe baza datelor zilnice din conturile BNR, furnizate săptămânal Fondului de către BNR. Nivelul activelor interne nete medii în luna septembrie 2001 a fost de 39.559 miliarde lei.

Plafonul pentru activele interne nete medii ale BNR va fi ajustat în următoarele condiții:

1. în sensul reducerii (creșterii) în mod proporțional, pentru fracțiunea din luna în care finanțarea externa bruta depășește (se reduce față de) nivelurile programate, specificate în secțiunea II;

2. pentru orice modificare în rezervele minime obligatorii, asa cum se prezintă în secțiunea IX. Înainte de a efectua orice astfel de modificare, BNR se va consulta cu persona

lul FMI;

3. în sensul creșterii (reducerii), în mod proporțional, cu echivalentul în lei al scaderii (creșterii) stocului de certificate de trezorerie denominate în valută (cumulat de la sfârșitul lunii septembrie 2001);

4. în sensul reducerii, în mod proporțional, cu echivalentul în lei al creșterii veniturilor în valută, obținute din privatizari mari (preț de vânzare de peste 10 milioane dolari SUA) (cumulat de la sfârșitul lunii decembrie 2001);

5. în sensul reducerii, cu scăderea rezervelor efective față de rezervele obligatorii ale fiecărei bănci.

II. Tinte pentru nivelul minim al activelor externe nete ale Băncii Naționale a României

Activele externe nete ale BNR reprezintă diferența dintre activele de rezerva și pasivele externe. Pentru scopurile programului activele de rezerva sunt definite ca aurul monetar, disponibilitățile de DST, orice poziție de rezerva la FMI și disponibilitățile de valuta ale BNR în monede convertibile. Din rezervele brute se exclud activele pe termen lung, redepozitele BNR la băncile comerciale, orice active în monede neconvertibile, activele de rezerva grevate, activele de rezerva depuse drept colateral pentru creditele externe, activele de rezerva angajate prin contracte forward și metalele prețioase, altele decât aurul. Aurul monetar va fi evaluat la prețul contabil de 280,4 dolari SUA pe uncie, iar disponibilitățile DST la 1,355109 dolari SUA pe DST. Stocurile de active externe nete sunt măsurate în ultima zi lucrătoare a lunii respective.

Pentru scopurile programului pasivele externe sunt definite ca împrumut, depozit, operațiuni de swap (inclusiv orice cantitate din aurul BNR folosit drept garanție) și pasive forward ale BNR în monede convertibile, inclusiv depozitele în valută la BNR ale băncilor comerciale rezidente; cumpărări de la FMI; împrumuturi de pe piețele internaționale de capital; creditele "punte" de la Banca pentru Reglementări Internaționale (BRI), bănci străine, guverne străine sau alte instituții financiare, indiferent de scadenta lor.

Toate activele și pasivele denominate în valute convertibile, altele decât dolarul SUA, vor fi convertite la cursurile de schimb corespunzătoare față de dolarul SUA din 31 decembrie 1999. Toate modificările cu privire la definirea sau evaluarea activelor ori pasivelor, precum și detaliile despre operațiunile privind vânzări, cumpărări sau operațiunile swap cu aur vor fi, de asemenea, comunicate experților FMI.

Activele externe nete ale BNR vor fi ajustate:

(i) în sensul creșterii/scaderii cu 100% din depășirea/reducerea finanțării externe brute*1) față de nivelurile programate (pe baza cumulată începând cu sfârșitul lunii septembrie 2001):

- decembrie 2001:

248 milioane dolari SUA;

- martie 2002:

248 milioane dolari SUA;

- iunie 2002:

953 milioane dolari SUA;

- septembrie 2002:

953 milioane dolari SUA;

- decembrie 2002:

953 milioane dolari SUA;

(îi) prin modificarea în stocul certificatelor de trezorerie ale Ministerului Finanțelor Publice, denominate în valută, inclusiv cele emise pentru restructurare bancară (pe baza cumulată de la sfârșitul lunii septembrie 2001). Stocul rămas la 30 septembrie 2001 a fost de 423,7 milioane dolari SUA, evaluat la cursurile de schimb ale programului;

(iii) în sensul creșterii, cu suma veniturilor în valută obținute din privatizari mari (preț de vânzare peste 10 milioane dolari SUA) (cumulat de la sfârșitul lunii decembrie 2001).

Activele externe nete vor fi monitorizate pe bază de date operationale zilnice, până la sfârșitul lunii martie 2002, după care se vor utiliza date din situația monetara. Datele zilnice vor fi încă utilizate pentru a calcula media activelor externe nete. Toate datele sunt furnizate de BNR. La 30 septembrie 2001 activele externe nete au fost 3.311 milioane dolari SUA.

-----------

*1) Finanțarea externa este definită ca intrari din credite acordate Guvernului pentru susținerea balanței de plati, cu o scadenta mai mare de un an, de la creditorii multilaterali și bilaterali, precum și resurse cu o scadenta mai mare de un an obținute de Guvern de pe piețele internaționale de capital. Acestea exclud utilizarea resurselor FMI.

III. Plafoane pentru deficitul cumulat al bugetului general consolidat

Bugetul general consolidat include: bugetul de stat, bugetele autorităților locale, fondurile de asigurări sociale*2); Fondul special pentru modernizarea drumurilor, Fondul special pentru dezvoltarea sistemului energetic, Fondul special de reasigurare, "Autoritatea pentru privatizare" (APAPS), Fondul pentru dezvoltarea agriculturii românești, alte fonduri extrabugetare administrate de Ministerul Finanțelor Publice sau de alte ministere și agenții din afară cadrului bugetar; alte operațiuni extrabugetare ale ministerelor, finanțate prin împrumuturi externe, și fondurile de contrapartida create din încasările din împrumuturi externe. Orice alte fonduri noi, create pe perioada derulării programului în scopul realizării de operațiuni de natura fiscală, asa cum se defineste în Manualul pentru statistica finanțelor publice al FMI, vor fi încorporate în definitia bugetului general consolidat.

------------

*2) Acestea includ Fondul asigurărilor sociale de stat, Fondul pentru plata ajutorului de șomaj și Fondul asigurărilor sociale de sănătate.

În cadrul programului deficitul bugetului general consolidat va fi calculat pe baza datelor privind veniturile și cheltuielile, furnizate de Ministerul Finanțelor Publice, și, de asemenea, pe baza datelor "înregistrate sub linie", ceea ce reprezintă suma finanțării externe și interne a bugetului, ca și veniturile din privatizare obținute de toate entitatile bugetului general consolidat și venituri din recuperarea activelor bancare de către Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Bancare. Vor fi întreprinse toate eforturile pentru armonizarea calculului deficitului bugetar de "sub" și de "deasupra liniei". Totuși, dacă aceste eforturi nu se vor concretiza în eliminarea discrepantelor, pentru scopurile programului se va utiliza valoarea mai mare a deficitului bugetar.

Pentru scopurile programului valoarea creditului net al sistemului bancar către bugetul general consolidat este definită ca totalitatea creanțelor sistemului bancar asupra bugetului general consolidat minus valoarea totală a depozitelor bugetului general consolidat deținute în sistemul bancar. Soldul creditului în valută către buget la 31 decembrie 2001 va fi convertit în dolari SUA la cursul de schimb valabil la sfârșitul lunii decembrie 1999 și din dolari SUA în lei, la cursurile de schimb determinate prin consultări cu Fondul. Valoarea creditului în valută nou-acordat în anii 2001 și 2002 va fi evaluată la cursurile valutare specificate prin consultări cu personalul Fondului. Împrumuturile guvernamentale către bănci, la o rata de dobânda mai mica decât rata de referința a BNR, pentru a finanta subimprumuturile agenților economici, sunt excluse din depozitele guvernamentale; o lista convenită a conturilor care urmează să fie tratate ca depozite guvernamentale în scopurile programului este prezentată în Aide memoire-ul FAD (Departamentul de afaceri fiscale) "România: măsurarea deficitului fiscal", partea a II-a, anexa 11, din februarie 1994.

În scopurile programului plafoanele pentru deficitul cumulat trimestrial al bugetului general consolidat în anul 2002 vor fi ajustate în sensul reducerii cu diferența față de ținta a sumelor trimestriale cumulate, obținute din privatizare, la bugetul general consolidat. Încasările din privatizare, exprimate în valută, vor fi convertite în dolari SUA la cursul valutar din 31 decembrie 1999, iar din dolari SUA în lei, la cursurile valutare specificate prin consultări cu personalul Fondului. Limita minima prevăzută pentru aceste sume se prezintă astfel:

Limita

Realizat

(miliarde lei)

Sume din privatizare trimestriale, cumulate la bugetul general consolidat în anul 2002:

31 martie 2002 (țintă minimă)

1.000

856,7

30 iunie 2002 (țintă minimă)

2.000

1.901,5

30 septembrie 2002 (țintă minimă)

3.000

31 decembrie 2002 (țintă minimă)

4.000

Ca o măsura asiguratorie în vederea încadrării în ținta de deficit de 43.200 miliarde lei în anul 2002, ordonanța Guvernului pentru prima rectificare bugetară pe anul 2002 va include o prevedere potrivit căreia se vor bloca cheltuieli ale Fondului special al drumurilor publice, în suma de 2 mii miliarde lei. Cheltuielile blocate pot fi eliberate cel mai devreme la 1 noiembrie 2002, cu condiția ca ținta de venituri stabilită pentru sfârșitul lunii septembrie 2002 sa fi fost îndeplinită. Ținta de venituri se referă la estimarea veniturilor totale cumulate, convenite între Ministerul Finanțelor Publice și personalul Fondului pentru bugetul general consolidat, pentru primele 3 trimestre ale anului 2001 (a se vedea mai jos):

Ținta de venituri convenite (miliarde lei)

Realizat

Bugetul general consolidat (venituri cumulate totale, inclusiv granturi):

30 iunie 2002 (realizat)

205.695

31 iulie 2002 (țintă de venituri indicativă)

245.766

31 august 2002 (țintă de venituri indicativă)

285.914

30 septembrie 2002 (țintă de venituri angajantă)

328.037

IV. Plafoane pentru fondul de salarii agregat al întreprinderilor de stat monitorizate și aprobarea bugetelor de venituri și cheltuieli pe anul 2003 ale întreprinderilor de stat monitorizate

A. Plafoane pentru fondul de salarii agregat al întreprinderilor de stat monitorizate

Lista celor 82 de întreprinderi de stat ale căror salarii urmează să fie monitorizate conform

Ordonanței de urgenta a Guvernului nr. 79/2001

este menționată în

Hotărârea Guvernului nr. 866/2001 . Fondul de salarii pentru acest grup de întreprinderi de stat a fost ajustat corespunzător reducerii numărului de întreprinderi de la 86 în anul 2001.

Fondul de salarii va fi ajustat după cum urmează:

(i) în sensul scaderii, cu suma economiilor datorate "externalizarii" (definită ca desprindere a unei unități sau transferul acesteia la o alta entitate) care depășește 400 miliarde lei (un procent din ținta pe 2001 a fondului de salarii aferent celor 82 de întreprinderi, distribuit proporțional la nivelul celor 4 trimestre ale anului 2002). În fiecare luna economiile din externalizare vor fi calculate, pentru fiecare companie, ca produs între numărul de salariați externalizati până la momentul respectiv și salariul mediu la nivelul companiei;

(îi) în sensul scaderii, dacă o societate se privatizează, cu fondul de salarii prevăzut în bugetul respectivei companii;

(iii) în sensul scaderii, dacă o companie este exclusa din lista, ca urmare a faptului că nu a înregistrat pierderi sau arierate 3 ani consecutivi, cu fondul de salarii prevăzut în bugetul companiei excluse.

Fondurile de salarii vor fi măsurate lunar pe baza cumulată la nivelul diferitelor sectoare. Ministerul Muncii și Solidarității Sociale își va asuma responsabilitatea colectării datelor de la diferite ministere (regii autonome și companii naționale) și Autoritatea pentru Privatizare și Administrarea Participatiilor Statului (APAPS) (societăți comerciale) și va raporta lunar la FMI nivelul fondurilor de salarii și numărul de salariați pentru fiecare dintre întreprinderile monitorizate (inclusiv cifrele agregate pentru fiecare minister și pentru totalul general). Reducerea de personal rezultată din toate formele de externalizare va fi raportată în coloana "externalizari" a respectivelor tabele, cu o nota de subsol, dacă este necesar.

B. Aprobarea bugetelor de venituri și cheltuieli pe anul 2003 ale întreprinderilor de stat monitorizate

Criteriul de performanță structurală cu privire la aprobarea bugetelor de venituri și cheltuieli pe anul 2003 ale întreprinderilor de stat monitorizate (a se vedea paragraful 20 al MSPEF și tabelul 2) se referă la grupul societăților prevăzute în

Ordonanța de urgenta a Guvernului nr. 79/2001 , care continua să fie societăți de stat la 15 decembrie 2002.

V. Tinte indicative pentru plafoanele privind arieratele întreprinderilor de stat monitorizate către bugetul general consolidat

Plafonul se aplică stocului rămas de arierate aferente grupului celor 82 de întreprinderi de stat care urmează să fie monitorizate conform

Ordonanței de urgenta a Guvernului nr. 79/2001

și

Hotărârii Guvernului nr. 866/2001 . În cadrul ordonanței menționate arieratele sunt definite ca sume datorate care au depășit data scadentei, menționată explicit în contracte, sau, dacă asemenea data explicita nu exista, 30 de zile după furnizarea serviciilor/produselor. Raportarea arieratelor totale va avea următoarele subcategorii: către bugetul de stat, către bugetul asigurărilor sociale de stat, către bugetele locale, către fondurile speciale și către alți creditori. Arieratele către bugetul general consolidat sunt definite ca suma primelor 4 categorii. Sumele reflectand arieratele, exclusiv penalitățile, vor fi raportate separat. Pentru arieratele care au fost reesalonate/anulate suma reesalonata/anulată (inclusiv penalitățile) nu va fi considerată drept reducere de arierate și trebuie să fie raportată. Raportul va include o defalcare a arieratelor pe primii 10 creditori pentru fiecare societate. Raportul va include, de asemenea, date despre creanțele fiecăreia dintre companiile monitorizate, asa cum se raportează conform

Ordonanței de urgenta a Guvernului nr. 79/2001 . Pentru modificările intervenite în lista societăților monitorizate tintele vor fi ajustate, în sensul scaderii/creșterii, cu suma arieratelor societăților eliminate/adăugate din/în lista. Informațiile necesare monitorizarii vor fi furnizate lunar de Ministerul Finanțelor Publice către FMI. Stocul arieratelor la sfârșitul lunii decembrie 2000 a fost de 47,2 mii miliarde lei.

VI. Limite minime privind ratele de încasări agregate cumulate pentru DISTRIGAZ SUD, DISTRIGAZ NORD și TERMOELECTRICA

Se vor stabili limite minime pentru ratele de încasări cumulate ale următoarelor companii: rata combinata (criteriu de performanță) pentru DISTRIGAZ NORD și DISTRIGAZ SUD (tinte indicative pentru ratele de încasare ale fiecărei companii); rata combinata pentru încasările TERMOELECTRICA (inclusiv unitățile de producție transferate la autoritățile locale) (criteriu de performanță), atât pentru energie termica, cat și pentru energie electrica (tinte indicative pentru ratele de încasare separate); rata de încasare pentru ELECTRICA (ținta indicativa) și rata de încasări agregata pentru unitățile de producție ale societății TERMOELECTRICA, ce au fost transferate la autoritățile locale (ținta indicativa). Limitele minime și rezultatele efective de la sfârșitul lunilor septembrie, decembrie 2001 și martie 2002 sunt măsurate utilizând ratele de încasări cumulate, definite ca raport între încasări și valorile facturate, măsurate de la începutul anului până la data specificată. Pentru datele test rămase, limitele pentru ratele de încasări sunt definite după cum urmează:

(i) TERMOELECTRICA și unitățile de la autoritățile locale (sector termic), DISTRIGAZ NORD și DISTRIGAZ SUD: facturile pentru energia termica și gaze naturale sunt luate în considerare în calcul, devansat cu o luna. Definitia ratei de încasare mobile pe 12 luni c(m) pentru luna m = 1,2...12:

c(m) = suma [încasări pentru energia termica (m): încasări pentru energia termica (m-12)] împărțit la

suma [valori facturate pentru energia termica (m-1): valori facturate pentru energia termica (m-13)].

(îi) TERMOELECTRICA și unitățile de la autoritățile locale (sectorul de energie electrica); ELECTRICA: definitia ratei de încasare mobile pe 12 luni c(m) pentru luna m = 1,2...12:

c(m) = suma [încasări pentru energia electrica (m): încasări pentru energia electrica (m-12)] împărțit la

suma [valori facturate pentru energia electrica (m): valori facturate pentru energia electrica (m-12)].

Utilizând aceste definiții, rata de încasare a societății TERMOELECTRICA la sfârșitul lunii decembrie 2001 a fost 85,5 și a celor două companii distribuitoare de gaze naturale, 85,5.

Datele pentru aceste companii vor fi colectate de Ministerul Industriei și Resurselor și raportate lunar la FMI. Ministerul Industriei și Resurselor va include în acest raport și datele cu privire la valorile facturate și încasate, înregistrate de DISTRIGAZ NORD, DISTRIGAZ SUD, ELECTRICA și TERMOELECTRICA, precum și informații cu privire la posibilele deconectari și reconectari pentru următoarele companii: a) industriale; b) termice locale.

a) SC Siderurgica, COS Targoviste, Minvest SM-Rosia Poieni, Moldomin, Minvest-SM Balan, SNIF, SC Industria Sarmei, Gavazzi Steel, Minvest-SM Baia de Aries, SC Turnu, CUG Cluj, SC Apaterm Galați, SC Tractorul UTB, SC Chimcomplex, Minvest-SM Brad, Apa Nova (RGAB), Minvest-SM Coranda Certej, Minvest-SM Poiana Rusca Teliuc, Siderca, SC Electrocarbon, Nitramonia, Viromet, Amonil, Oltchim, Sere Codlea, US Govora, Republica, Zahăr Bod, Stirom București, Danubiana, Gerom Buzau, Colorom Codlea, Roman Brașov, Metrom Brașov, Carfil Brașov, Stiaz Azuga, Faur București, UPSOM - SA Ocna Mures, Bicapa - SA Tarnaveni, SC Industria Sarmei Campia Turzii, SC Stipo - SA Dorohoi, Ampellum - SA Zlatna, SC Cugir - SA, SC Melana Savinesti, Letea Bacau, Rafo - SA Onesti, SC Fortus - SA Iași, Ambro - SA Suceava, Stratusmob - SA Blaj, SC Sticla Turda, Iris

- SA Cluj, Metalurgica Aiud.

b) Radet București, Radet Constanta, Apaterm Galați, RA Termoficare Craiova, SC Apaterm - SA Deva, Termica - SA Targoviste, Termoficare Petrosani, Dalkia Ploiesti, SC Termoficare Petrosani, SC Universal Lupeni, Aptercol Brăila, SC Citadin Aninoasa, RA Termoficare Cluj, SC Aqua Calor Piatra-Neamt, RA Energomur Targu Mures, SC Energ. Termica Sibiu, Termoloc Populație Bacau, RA Goscom Roman, Proditerm Bistrita, Rail Hunedoara, Comunală RA Satu Mare, Termica - SA Botosani, Enet Focsani, Cet Brăila, Cet Govora, RA Termo Craiova, Ram Buzau, RA Termo Brașov, Aquaterm Targu Jiu, Aquaterm 98 Pitesti.

VII. Plafoane pentru preluarea datoriei întreprinderilor față de bănci la bugetul general consolidat și emiterea de garanții guvernamentale interne pentru creditele bancare acordate întreprinderilor

Plafoanele se aplică stocului cumulat de la sfârșitul lunii septembrie 2001 al datoriei interne nou-garantate sau preluate la bugetul general consolidat. Pentru scopurile programului preluarea datoriilor întreprinderilor către bănci la bugetul general consolidat este considerată echivalenta cu emiterea de garanții pentru preluarea datoriei întreprinderilor față de bănci. Aceasta limita include orice împrumut a cărui dobânda este plătită sau garantată de Guvern, chiar dacă rambursarea împrumutului nu este garantată. Bugetul general consolidat este definit în secțiunea III. Criteriul se aplică și la folosirea resurselor APAPS pentru recapitalizarea întreprinderilor sau ca și colateral pentru împrumuturi bancare. Împrumuturile în valută vor fi convertite la cursuri de schimb contabile, convenite prin consultări cu personalul Fondului.

Aceste limite exclud:

● contractarea sau garantarea datoriei externe, pentru care au fost stabilite limite separate în secțiunea VIII;

● datoria transferata în procesul de restructurare bancară, privatizare sau lichidare a întreprinderilor de stat;

● preluarea unei datorii ca rezultat al activarii unei garanții sau depozit colateral;

● garanțiile interne pentru creditele destinate achiziționării de combustibil din import pentru cele 16 unități producătoare de energie termica ce au fost transferate de la TERMOELECTRICA la autoritățile locale, în măsura în care valoarea aferentă garanțiilor externe nebugetare emise în acest scop (a se vedea secțiunea VIII) se situeaza sub 120 milioane dolari SUA (suma garanțiilor externe și interne emise în acest scop nu trebuie să depășească 120 milioane dolari SUA).

Datele pentru monitorizare vor fi furnizate lunar de Ministerul Finanțelor Publice către FMI. Stocul garanțiilor și datoriei preluate, după cum a fost prezentat în aceasta secțiune, a fost de 469 miliarde lei la sfârșitul lunii septembrie 2001.

VIII. Plafoanele privind contractarea sau garantarea datoriei externe

Plafoanele se aplică stocului cumulat pentru fiecare an al datoriei externe nou-contractate sau garantate de bugetul general consolidat. Bugetul general consolidat este definit în secțiunea III. Acest criteriu de performanță se aplică nu numai datoriei, asa cum este definită la pct. 9 din Liniile directoare ale FMI privind criteriile de performanță referitoare la datoria externa, adoptate la 24 august 2000 [Decizia Consiliului Directorilor Executivi nr. 12.274-(00/85)], ci și angajamentelor contractate sau garantate, pentru care nu a fost primită suma aferentă. Plafoanele se aplică, de asemenea, oricărei preluări de împrumuturi la stocul datoriei, care nu au fost contractate sau garantate anterior de bugetul general consolidat. Sunt excluse din plafoane datoriile către FMI și împrumuturile "punte" de la BRI, bănci străine, guverne străine sau orice alte instituții financiare. Datoria, în limitele plafoanelor, va fi denominata în dolari SUA la cursul de schimb valabil la data la care contractul de împrumut sau garanție devine efectiv. Împrumuturile considerate concesionale sunt, de asemenea, excluse din plafoane. Datoria nebugetara include toate datoriile entitatilor nebugetare de la creditorii din sectorul privat, garantate de Ministerul Finanțelor Publice. Împrumuturile pentru importurile de combustibili pentru DISTRIGAZ, TERMOELECTRICA și cele 16 unități producătoare de energie termica ce au fost transferate de la TERMOELECTRICA la autoritățile locale sunt incluse în plafoanele generale, dar sunt excluse din plafoanele pentru datoria garantată nebugetara. În ceea ce privește noile împrumuturi contractate pentru a asigura importurile de combustibili în sezonul rece 2002/2003, acestea sunt excluse din plafoanele datoriei garantate nebugetare, până la concurenta sumei de 200 milioane dolari SUA pentru TERMOELECTRICA și 120 milioane dolari SUA pentru unitățile termice transferate. Creditele destinate importului de combustibil, contractate de TERMOELECTRICA și de unitățile termice transferate, sunt excluse din plafoanele de datorie cu scadente între un an și 3 ani.

Împrumuturile concesionale sunt definite ca acele împrumuturi cu element nerambursabil de cel puțin 35% din valoarea împrumutului, utilizând rate de discont pentru valute specifice, pe baza ratelor de referința ale dobânzii comerciale (CIRRS) ale OCDE, în vigoare la momentul contractării sau garantarii împrumutului.

Plafoanele vor fi monitorizate pe baza datelor furnizate lunar de Ministerul Finanțelor Publice către FMI. Stocul datoriei la sfârșitul lunii iunie 2001 a fost de 1.194 milioane dolari SUA pentru datoria cu scadența mai mare de un an (din care suma de 83 milioane dolari SUA a fost nebugetara), 196 milioane dolari SUA pentru subplafonul datoriei cu scadența între un an și 3 ani (fără datoria nebugetara), zero pentru datoria cu scadența mai mica de un an.

Neacumularea de către Guvern a arieratelor la plati externe va fi un criteriu de performanță monitorizat pe o baza continua. Pentru scopurile programului arieratele aferente garanțiilor de stat executate sunt definite ca plati externe datorate pe o perioadă mai mare de 30 de zile.

IX. Tinte indicative pentru plafoanele privind baza monetara medie

Baza monetara medie este definită ca suma dintre cantitatea medie de moneda aflată în circulație în afară BNR și media depozitelor (obligatorii plus rezervele suplimentare) ale băncilor comerciale la BNR, pentru luna indicată. Depozitele băncilor comerciale exclud rezervele obligatorii și rezervele suplimentare în valută, pentru depozitele în valută. Datele privind baza monetara vor fi monitorizate pe baza indicatorilor zilnici ai BNR care vor fi transmisi săptămânal la FMI de către BNR. Stocul bazei monetare medii la sfârșitul lunii septembrie 2001 a fost de 60.442 miliarde lei.

Plafoanele pentru baza monetara medie vor fi ajustate în următoarele condiții:

1. Dacă rezervele obligatorii vor crește/descrește de la 25% pentru toate rezervele obligatorii păstrate în lei, tintele privind baza monetara vor crește/descrește cu produsul dintre modificarea rezervelor minime obligatorii și a depozitelor programate, pentru care rezervele obligatorii sunt constituite în lei. Nivelul depozitelor programate este 134.285 miliarde lei pentru luna iunie 2002, 142.014 miliarde lei pentru luna septembrie 2002 și 171.352 miliarde lei pentru luna decembrie 2002.

2. Tintele pentru baza monetara vor fi diminuate cu scăderea rezervelor efective față de rezervele obligatorii ale fiecărei bănci.

X. Tinte indicative pentru plafoanele privind masa monetara

Masa monetara este definită ca fiind pasivele sistemului bancar față de sectorul nebancar. Masa monetara include depozitele în valută ale rezidenților, dar exclude depozitele statului și ale instituțiilor monetare internaționale și ale altor nerezidenti. Pentru scopurile programului depozitele care sunt exprimate în valută vor fi convertite în lei la cursurile de schimb contabile convenite prin consultări cu personalul Fondului.

Datele referitoare la masa monetara vor fi monitorizate utilizând datele lunare privind conturile băncilor și ale sistemului bancar, care vor fi furnizate lunar FMI de către BNR. Stocul masei monetare la 30 septembrie 2001, la cursurile de schimb ale programului, a fost de 235.363 miliarde lei.

XI. Tinte indicative pentru plafoanele privind expunerea totală a sectorului bancar către întreprinderile de stat

Expunerea totală acoperă toate creditele, aconturile, deținerea de datorie și expunerea extrabilantiera ale băncilor rezidente către întreprinderile de stat. De asemenea, datele privind împrumuturile vor fi raportate separat de expunerea totală. Întreprinderile de stat sunt toate regiile autonome și societățile comerciale al căror acționar majoritar este statul sau APAPS. În scopul monitorizarii datoria în valută va fi convertită în lei la cursurile valutare leu/dolar SUA de la sfârșitul lunii, stabilite prin consultări cu personalul FMI. Creditul în monede convertibile, altele decât dolarul SUA, va fi convertit la cursurile valutare respective față de dolarul SUA, după cum se specifică în secțiunea II. Datele referitoare la împrumuturile acordate de sectorul bancar întreprinderilor de stat vor fi monitorizate pe baza datelor lunare furnizate de BNR.

Valoarea expunerii totale, raportată de BNR, va include (pe baza cumulată de la sfârșitul lunii martie 2002):

(i) expunerea către societățile în care capitalul majoritar a fost transferat sectorului privat. În acest scop APAPS și ministerele implicate vor furniza lunar BNR actualizari ale portofoliului lor;

(îi) orice anulare de datorie sau sume extrabilantiere;

(iii) orice preluare de datorie sau elemente extrabilantiere de către Guvern sau alte instituții publice.

În plus BNR va raporta lunar date cu privire la expunerea totală a sistemului bancar către întreprinderile de stat cu un stoc mai mare de 100 miliarde lei, pentru fiecare întreprindere. Stocul de expunere a sectorului bancar către întreprinderile de stat, la cursurile de schimb ale programului, a fost de 27.052 miliarde lei la 30 septembrie 2001, din care BCR - 13.541 miliarde lei.