Instrucțiunile nr. 3

Prezenta instrucțiune explicitează modalitatea de determinare a deținerilor directe și indirecte prevăzute la

art. 66 alin. (5) din Regulamentul nr. 1/2006

privind emitenții și operațiunile cu valori mobiliare, aprobat prin

Ordinul Comisiei Naționale a Valorilor Mobiliare nr. 23/2006 , cu modificările ulterioare, denumit în continuare

Regulamentul CNVM nr. 1/2006 , în vederea calculării procentului de 33% prevăzut la

art. 203 alin. (1) din Legea nr. 297/2004

privind piața de capital, cu modificările ulterioare, denumită în continuare

Legea nr. 297/2004 .

Termenii și expresiile utilizate în prezenta instrucțiune au semnificația prevăzută la

art. 2 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 .

Prin lanț de deținere se înțelege situația în care entitatea prevăzută la art. 4 alin. (1) este acționar/asociat cu o deținere de genul celei prevăzute la art. 4 alin. (1) lit. b) pct. (i) prima teză și pct. (îi) la o persoană juridică care, la rândul ei, este:

a) acționar/asociat cu o deținere de genul celei prevăzute mai sus la o persoană juridică-acționar al societății admise la tranzacționare pe o piață reglementată, societate denumită în continuare emitent; sau

b) este acționar/asociat cu o deținere de genul celei prevăzute mai sus la o altă persoană juridică care este legată de persoana juridică acționar al emitentului printr-o serie de dețineri care presupun existența mai multor persoane juridice care au calitatea, una în raport cu cealaltă, de acționar/asociat cu o deținere de genul celei prevăzute mai sus la o altă persoană juridică. Un exemplu de lanț de deținere este prevăzut în anexa la prezenta instrucțiune.

Se consideră că o persoană, denumită în continuare entitate, deține indirect, prin intermediul persoanei/persoanelor cu care acționează în mod concertat, drepturi de vot asupra unui emitent, în oricare dintre următoarele situații sau combinație a acestora:

a) persoana/persoanele cu care entitatea acționează în mod concertat deține/dețin direct, în calitate de acționar/acționari, drepturi de vot asupra emitentului, iar entitatea deține ea însăși, în mod direct, suplimentar față de deținerile care se consideră a fi indirecte, drepturi de vot asupra emitentului;

b) persoana cu care entitatea acționează în mod concertat este persoană juridică - acționar al emitentului, iar entitatea poate influența modalitatea de exercitare a drepturilor de vot deținute direct de respectiva persoană juridică - acționar al emitentului, ca urmare a faptului că:

(i) entitatea, singură sau împreună cu persoanele cu care acționează în mod concertat, altele decât persoana juridică -acționar al emitentului, deține direct sau indirect majoritatea drepturilor de vot asupra persoanei juridice - acționar al emitentului.

În sensul prezentelor prevederi, prin expresia deține indirect majoritatea drepturilor de vot se înțelege și situația în care entitatea și persoana juridică - acționar al emitentului sunt legate printr-un lanț de dețineri, cu condiția ca la fiecare nivel al lanțului de dețineri să existe posibilitatea entității de a influența, direct sau indirect, modalitatea de exercitare a majorității drepturilor de vot ca urmare a existenței unei situații de genul celor prevăzute în primul paragraf al prezentei litere sau la pct. (îi);

sau

(îi) entitatea, singură sau împreună cu persoanele cu care acționează în mod concertat, altele decât persoana juridică - acționar al emitentului:

1. poate să numească ori să revoce majoritatea membrilor organelor de administrare sau de control ori alte persoane cu putere de decizie în persoana juridică - acționar al emitentului;

2. poate exercita o influență semnificativă asupra persoanei juridice - acționar al emitentului, în virtutea unor clauze cuprinse în contracte încheiate cu persoana juridică - acționar al emitentului sau a unor prevederi cuprinse în actul constitutiv al persoanei juridice - acționar al emitentului;

3. este acționar sau asociat al persoanei juridice - acționar al emitentului și:

- a numit singură, ca rezultat al exercitării drepturilor sale de vot, majoritatea membrilor organelor de administrare sau de control ori majoritatea conducătorilor filialei în ultimele două exerciții financiare; sau

- controlează singură, în baza unui acord încheiat cu ceilalți acționari sau asociați, majoritatea drepturilor de vot.

În situațiile prevăzute la alin. (1), deținerile directe ale persoanelor cu care entitatea acționează în mod concertat sunt considerate ca fiind dețineri indirecte ale entității în cauză.

Prevederile alin. (1) lit. b) sunt aplicabile inclusiv în situația în care entitatea, precum și persoanele cu care aceasta acționează concertat, altele decât persoana juridică - acționar al emitentului, nu dețin în mod direct, suplimentar față de deținerile indirecte, drepturi de vot asupra emitentului. În acest caz, obligația de lansare a unei oferte publice de preluare obligatorii intervine dacă sunt îndeplinite cumulativ următoarele condiții:

a) are loc o schimbare a entității și a persoanelor cu care aceasta acționează concertat, specificate la alin. (1) lit. b);

b) respectiva persoană juridică - acționar al emitentului are o deținere directă în cadrul emitentului mai mare de 33% din drepturile de vot.