Memorandumul din 3 octombrie 2003

II. Ținte pentru nivelul minim al activelor externe nete ale Băncii Naționale a României

III. Plafoane pentru deficitul cumulat al bugetului general consolidat

IV. Plafoane pentru fondul de salarii agregat al întreprinderilor de stat monitorizate și modificările fondului de salarii și ale numărului de angajați în cadrul companiilor selectate

V. Ținte indicative pentru plafoanele privind arieratele întreprinderilor de stat monitorizate către bugetul general consolidat

VI. Limite minime privind ratele de încasări agregate, cumulate pentru Distrigaz Sud, Distrigaz Nord și Termoelectrica și Electrica

VII. Plafoane pentru preluarea datoriei întreprinderilor față de bănci la bugetul general consolidat și emiterea de garanții guvernamentale interne pentru creditele bancare acordate întreprinderilor

VIII. Plafoane privind contractarea sau garantarea datoriei externe

IX. Ținte indicative pentru plafoanele privind baza monetară medie

X. Ținte indicative pentru plafoanele privind masa monetară

XI. Ținte indicative pentru plafoanele privind expunerea totală a sectorului bancar către întreprinderile de stat

I. Plafoane pentru activele interne nete medii ale Băncii Naționale a României

Activele interne nete medii ale Băncii Naționale a României (B.N.R.) sunt definite ca diferență între baza monetară medie (așa cum este definită în secțiunea a IX-a a acestei anexe) și media activelor externe nete (așa cum sunt definite în secțiunea a II-a a acestei anexe pentru luna indicată, excluzând ajustarea pentru certificatele de trezorerie denominate în valută), ambele exprimate în moneda națională. Stocurile activelor externe nete medii vor fi convertite în lei, în scopul calculării activelor interne nete medii, la cursurile de schimb medii lunare leu/dolar S.U.A., stabilite prin consultări cu personalul Fondului. Stocul mediu al activelor externe nete este definit ca media activelor externe nete zilnice, așa cum sunt definite în secțiunea a II-a. Limitele vor fi monitorizate pe baza datelor zilnice din conturile B.N.R., furnizate săptămânal Fondului Monetar Internațional de către B.N.R. Nivelul activelor interne nete medii în luna septembrie 2001 a fost de 39.559 miliarde lei.

Plafonul pentru activele interne nete medii ale B.N.R. va fi ajustat în următoarele condiții:

1. În sensul reducerii (creșterii) în mod proporțional, pentru fracțiunea din luna în care finanțarea externă brută depășește (se reduce față de) nivelurile programate, specificate în secțiunea a II-a.

2. Pentru orice modificare în rezervele minime obligatorii, așa cum se prezintă în secțiunea a IX-a. Înainte de a efectua orice astfel de modificare, B.N.R. se va consulta cu personalul FMI.

3. În sensul creșterii (reducerii), în mod proporțional, cu echivalentul în lei al scăderii (creșterii) stocului de certificate de trezorerie denominate în valută (cumulat de la sfârșitul lunii decembrie 2002).

4. În sensul reducerii, în mod proporțional, cu echivalentul în lei al creșterii veniturilor în valută obținute din privatizări mari (preț de vânzare de peste 10 milioane USD) (cumulat de la sfârșitul lunii decembrie 2002).

5. În sensul reducerii, cu scăderea rezervelor efective față de rezervele obligatorii ale fiecărei bănci.

II. Ținte pentru nivelul minim al activelor externe nete ale Băncii Naționale a României

Activele externe nete ale B.N.R. reprezintă diferența dintre activele de rezervă și pasivele externe. Pentru scopurile programului, activele de rezervă sunt definite ca aurul monetar, disponibilitățile DST, orice poziție de rezervă la FMI și disponibilitățile de valută ale B.N.R. în monede convertibile. Din rezervele brute se exclud activele pe termen lung, redepozitele B.N.R. la băncile comerciale, orice active în monede neconvertibile, activele de rezervă grevate, activele de rezervă depuse drept colateral pentru creditele externe, activele de rezervă angajate prin contracte forward și metalele prețioase, altele decât aurul. Aurul monetar va fi evaluat la prețul contabil de 280,4 dolari S.U.A. pe uncie, iar disponibilitățile DST la 1,355109 dolari S.U.A. pe DST. Stocurile de active externe nete sunt măsurate în ultima zi lucrătoare a lunii respective.

Pentru scopurile programului, pasivele externe sunt definite ca împrumut, depozit, operațiuni de swap (inclusiv orice cantitate din aurul B.N.R. folosit drept garanție) și pasive forward ale B.N.R. în monede convertibile, inclusiv depozitele în valută la B.N.R. ale băncilor comerciale rezidente; cumpărări de la FMI; împrumuturi de pe piețele internaționale de capital; creditele "punte" de la BRI, bănci străine, guverne străine sau alte instituții financiare, indiferent de scadența lor.

Toate activele și pasivele denominate în valute convertibile, altele decât dolarul S.U.A., vor fi convertite la cursurile de schimb corespunzătoare față de dolarul S.U.A. din 31 decembrie 1999. Toate modificările cu privire la definirea sau evaluarea activelor ori pasivelor, precum și detaliile despre operațiunile privind vânzări, cumpărări sau operațiuni swap cu aur vor fi, de asemenea, comunicate experților FMI.

Activele externe nete ale B.N.R. vor fi ajustate:

(i) în sensul creșterii/scăderii cu 100 procente din depășirea/reducerea finanțării externe brute*1) față de nivelurile programate:

- pe baza cumulată începând cu sfârșitul lunii septembrie 2001:

decembrie 2001:

248 milioane dolari S.U.A.

martie 2002:

248 milioane dolari S.U.A.

iunie 2002:

953 milioane dolari S.U.A.

septembrie 2002:

953 milioane dolari S.U.A.

decembrie 2002:

953 milioane dolari S.U.A.

- pe baza cumulată începând cu sfârșitul lunii decembrie 2002:

martie 2003:

50 milioane dolari S.U.A.

iunie 2003:

450 milioane dolari S.U.A.

septembrie 2003:

450 milioane dolari S.U.A.

decembrie 2003:

620 milioane dolari S.U.A.

(ii) prin modificarea în stocul certificatelor de trezorerie ale Ministerului Finanțelor Publice denominate în valută, inclusiv cele emise pentru restructurare bancară (pe baza cumulată de la sfârșitul lunii decembrie 2002). Stocul rămas la 31 decembrie 2002 a fost de 478,9 milioane USD, evaluat la cursurile de schimb ale programului;

(iii) în sensul creșterii, cu suma veniturilor în valută obținute din privatizări mari (preț de vânzare peste 10 milioane USD) (cumulat de la sfârșitul lunii decembrie 2002).

Activele externe nete vor fi monitorizate pe bază de date operaționale zilnice până la sfârșitul lunii martie 2002, după care se vor utiliza date din situația monetară. Datele zilnice vor fi utilizate în continuare pentru a calcula media activelor externe nete.

Toate datele sunt furnizate de către B.N.R. Activele externe nete au fost 3.311 milioane USD la 30 septembrie 2001 și de 5.257 milioane USD la 31 decembrie 2002.

-----------

*1) Finanțarea externă este definită ca intrări de credite acordate Guvernului pentru susținerea balanței de plăți, cu o scadență mai mare de un an, de la creditorii multilaterali și bilaterali, precum și resurse cu o scadență mai mare de un an, obținute de Guvern de pe piețele internaționale de capital. Acestea exclud utilizarea resurselor FMI.

III. Plafoane pentru deficitul cumulat al bugetului general consolidat

Bugetul general consolidat include bugetul de stat, bugetele autorităților locale, fondurile de asigurări sociale*2); Fondul special pentru modernizarea drumurilor, Fondul special pentru dezvoltarea sistemului energetic, Fondul special de reasigurare, Autoritatea pentru Privatizare și Administrarea Participațiilor Statului (APAPS), Fondul pentru dezvoltarea agriculturii românești, Regia Autonomă "Administrația Națională a Drumurilor" (AND), alte fonduri extrabugetare administrate de către Ministerul Finanțelor Publice sau de alte ministere și agenții din afara cadrului bugetar; alte operațiuni extrabugetare ale ministerelor, finanțate prin împrumuturi externe, și fondurile de contrapartidă create din încasările din împrumuturi externe. Orice alte fonduri noi, create pe perioada derulării programului, în scopul realizării de operațiuni de natură fiscală, așa cum se definește în Manualul pentru Statistica Finanțelor Publice al FMI, vor fi încorporate în definiția bugetului general consolidat.

În cadrul programului, deficitul bugetului general consolidat va fi calculat pe baza datelor privind veniturile și cheltuielile furnizate de Ministerul Finanțelor Publice și, de asemenea, pe baza datelor "înregistrate sub linie", ceea ce reprezintă suma finanțării externe și interne a bugetului, precum și veniturile din privatizare obținute de toate entitățile bugetului general consolidat și veniturile din recuperarea activelor bancare de către Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Bancare (AVAB). Vor fi întreprinse toate eforturile pentru armonizarea calculului deficitului bugetar de "sub" și de "deasupra liniei". Totuși, dacă aceste eforturi nu se vor concretiza în eliminarea discrepanțelor, pentru scopurile programului, se va utiliza valoarea mai mare a deficitului bugetar.

Pentru scopurile programului, valoarea creditului net al sistemului bancar către bugetul general consolidat este definită ca totalitatea creanțelor sistemului bancar asupra bugetului general consolidat minus valoarea totală a depozitelor bugetului general consolidat deținute în sistemul bancar. Soldul creditului în valută către buget la 31 decembrie 2001 va fi convertit în dolari S.U.A., la cursul de schimb valabil la sfârșitul lunii decembrie 1999, și din dolari S.U.A. în lei, la cursurile de schimb determinate prin consultări cu personalul Fondului. Valoarea creditului în valută nou-acordat în anii 2001 și 2002 va fi evaluată la cursurile valutare specificate prin consultări cu personalul Fondului. Împrumuturile guvernamentale către bănci la o rată de dobândă mai mică decât rata de referință a BNR, pentru a finanța subîmprumuturile agenților economici, sunt excluse din depozitele guvernamentale; o listă convenită a conturilor care urmează să fie tratate ca depozite guvernamentale, în scopurile programului, este prezentată în Aide memoire-ul FAD (Departamentul de Afaceri Fiscale) "România: măsurarea deficitului fiscal", partea a II-a, anexa nr. 11, din februarie 1994.

În scopurile programului, plafoanele pentru deficitul cumulat trimestrial al bugetului general consolidat în anul 2003 vor fi ajustate, în sensul reducerii, cu diferența față de țintă a sumelor trimestriale cumulate obținute din privatizare la bugetul general consolidat. Încasările din privatizare, exprimate în valută, vor fi convertite în dolari S.U.A., la cursul valutar din 31 decembrie 1999, iar din dolari S.U.A. în lei, la cursurile valutare specificate prin consultări cu personalul Fondului. Limita minimă prevăzută pentru aceste sume se prezintă astfel:

Limita minimă

Realizat

Sume trimestriale cumulate, obținute din privatizare, aferente bugetului general consolidat în anul 2003:

(miliarde lei)

31 martie 2003 (ținta minimă)

1.000,0

1.589,0

30 iunie 2003 (ținta minimă)

2.000,0

2.611,0

30 septembrie 2003 (ținta minimă)

3.000,0

31 decembrie 2003 (ținta minimă)

4.000,0

Pentru a atinge ținta de deficit în anul 2003, categoriile de cheltuieli lunare cumulate ale bugetului de stat vor fi limitate la plafoane convenite cu personalul Fondului, pentru perioada ianuarie-iunie 2003. În plus, dacă veniturile lunare cumulate ale bugetului general consolidat se vor situa sub țintele agreate cu Fondul, plafoanele lunare de cheltuieli pentru bugetul de stat vor fi ajustate în sensul diminuării pentru a compensa scăderea veniturilor.

Venituri (ținte convenite)

Realizat

Bugetul general consolidat (exclusiv "Administrația Națională a Drumurilor", venituri totale cumulate, inclusiv granturi)

(miliarde lei)

31 ianuarie 2003 (realizat)

44.246

28 februarie 2003 (ținta indicativă de venituri)

85.732

82.348

31 martie 2003 (ținta indicativă de venituri)

128.797

121.965

30 aprilie 2003 (ținta indicativă de venituri)

177.248

171.187

31 mai 2003 (ținta indicativă de venituri)

221.602

216.694

30 iunie 2003 (ținta indicativă de venituri)

267.507

260.162

Cheltuieli (plafoane convenite)

Realizat

Bugetul de stat (cheltuieli totale cumulate)

(miliarde lei)

31 ianuarie 2003 (realizat)

19.616

28 februarie 2003 (plafon indicativ)

39.901

38.042

31 martie 2003 (plafon indicativ)

65.215

58.701

30 aprilie 2003 (plafon indicativ)

88.987

81.400

31 mai 2003 (plafon indicativ)

113.120

105.103

30 iunie (plafon indicativ)

137.764

125.802

------------

*2) Acestea includ Fondul asigurărilor sociale de stat, Fondul pentru accidente de muncă, Fondul de șomaj și Fondul asigurărilor sociale de sănătate.

IV. Plafoane pentru fondul de salarii agregat al întreprinderilor de stat monitorizate și modificările fondului de salarii și ale numărului de angajați în cadrul companiilor selectate

A. Plafoane pentru fondul de salarii agregat al întreprinderilor de stat monitorizate

Lista celor 76 de întreprinderi de stat, ale căror salarii urmează să fie monitorizate prin

Ordonanța de urgență a Guvernului nr. 79/2001 , este menționată în

Hotărârea Guvernului nr. 866/2001 . Fondul de salarii pentru acest grup de întreprinderi de stat a fost ajustat corespunzător reducerii numărului de întreprinderi de la 82 în anul 2002 și 86 în anul 2001.

Fondul de salarii va fi ajustat după cum urmează:

(i) în sensul scăderii, cu suma economiilor datorate "externalizării" (definită ca desprindere a unei unități sau transferul acesteia la o altă entitate ori transferurile temporare/permanente ale angajaților, atunci când dimensiunea acestor transferuri depășește 100 de angajați lunar). În fiecare lună economiile din externalizare vor fi calculate, pentru fiecare companie, ca produs între numărul de salariați, externalizați până la momentul respectiv, și salariul mediu la nivelul companiei;

(ii) în sensul scăderii, dacă o societate se privatizează, cu fondul de salarii prevăzut în buget al respectivei companii, începând cu luna următoare celei în care a fost semnat contractul de privatizare.

Fondurile de salarii vor fi măsurate lunar, pe baza cumulată, la nivelul diferitelor sectoare. Ministerul Muncii și Solidarității Sociale își va asuma responsabilitatea colectării datelor de la diferite ministere (regii autonome și companii naționale) și APAPS (societăți comerciale) și va raporta lunar la FMI nivelul fondurilor de salarii și numărul de salariați pentru fiecare dintre întreprinderile monitorizate (inclusiv cifrele agregate pentru fiecare minister și pentru totalul general). Reducerea de personal rezultată din toate formele de externalizare va fi raportată în coloana de "externalizări" a respectivelor tabele, cu o notă de subsol, dacă este necesar.

B. Modificări ale fondului de salarii și ale numărului de angajați în întreprinderile de stat monitorizate

În conformitate cu paragraful 14 din MSEFP-3, Guvernul va elimina primele de Crăciun și va reduce personalul din 5 companii feroviare (CFR, CFR Marfă, CFR Călători, SAAF, Metrorex) și filialele acestora, și în două companii agricole (Regia Națională a Pădurilor - "Romsilva" și Societatea Națională de Îmbunătățiri Funciare). În plus, sporurile pentru orele suplimentare și munca de noapte vor fi reduse în cele două companii agricole în vederea încadrării în fondul de salarii. Disponibilizările sunt considerate efectuate când notificările personale și irevocabile (după luarea în considerare a posibilelor contestații) au fost transmise angajaților care urmează să fie disponibilizați.

Autoritățile vor ajusta fondul de salarii și bugetele generale ale următoarelor companii:

1. Companii industriale:

S.N. Petrom

-

250 miliarde lei;

S.N. Cărbune Ploiești

-

30 miliarde lei;

C.N. Minvest

-

30 miliarde lei;

S.C. Termoelectrica

-

30 miliarde lei;

2. Alte companii:

R.A. Rami Dacia

-

19 miliarde lei;

C.N. Remin

-

8 miliarde lei;

S.C. Romaero

-

7 miliarde lei;

S.C. CUG

-

50 miliarde lei;

S.C. Faur

-

66 miliarde lei;

S.C. Rocar

-

45 miliarde lei;

S.C. Tractorul

-

16 miliarde lei;

Administrația Port Constanța

-

27 miliarde lei;

AND

-

26 miliarde lei;

SAAF

-

11 miliarde lei;

Metrorex

-

8 miliarde lei.

V. Ținte indicative pentru plafoanele privind arieratele întreprinderilor de stat monitorizate către bugetul general consolidat

Plafonul se aplică stocului rămas de arierate, aferente grupului celor 76 de întreprinderi de stat care urmează să fie monitorizate conform

Ordonanței de urgență a Guvernului nr. 79/2001

și

Hotărârii Guvernului nr. 866/2001 . În sensul ordonanței de urgență, arieratele sunt definite ca sume datorate care au depășit data scadenței, menționată explicit în contracte, sau dacă asemenea dată explicită nu există, 30 de zile după furnizarea serviciilor/produselor. Raportarea arieratelor totale va avea următoarele subcategorii: către bugetul de stat, către bugetul asigurărilor sociale, către bugetele locale, către fondurile speciale și către alți creditori. Arieratele către bugetul general consolidat sunt definite ca sumă a primelor 4 categorii. Sumele reflectând arieratele, exclusiv penalitățile, vor fi raportate separat. Pentru arieratele care au fost reeșalonate/anulate, suma reeșalonată/anulată (inclusiv penalitățile) nu va fi considerată drept reducere de arierate și trebuie să fie raportată. Raportul va include o defalcare a arieratelor pe primii 10 creditori pentru fiecare societate. Raportul va include, de asemenea, date despre creanțele fiecăreia dintre companiile monitorizate, așa cum se raportează în conformitate cu

Ordonanța de urgență a Guvernului nr. 79/2001 . Pentru modificările intervenite în lista societăților monitorizate, țintele vor fi ajustate, în sensul scăderii/creșterii, cu suma arieratelor societăților eliminate/adăugate din/în listă. Informațiile necesare monitorizării vor fi furnizate lunar Fondului Monetar Internațional, de către Ministerul Finanțelor Publice. Stocul arieratelor la sfârșitul lunii decembrie 2000 a fost de 47,2 mii miliarde lei.

VI. Limite minime privind ratele de încasări agregate, cumulate pentru Distrigaz Sud, Distrigaz Nord, Termoelectrica și Electrica

Se vor stabili limite minime pentru ratele de încasări cumulate ale următoarelor companii:

- rata combinată (criteriu de performanță) pentru Distrigaz Nord și Distrigaz Sud (ținte indicative pentru ratele de încasare ale fiecărei companii);

- rata combinată pentru încasările Termoelectrica, inclusiv pentru unitățile de producție transferate la autoritățile locale (criteriu de performanță) atât pentru energie termică, cât și pentru energie electrică. Vor fi stabilite ținte indicative pentru ratele de încasare la: (i) electricitate, atât pentru Termoelectrica, cât și pentru unitățile de producție transferate la autoritățile locale; (îi) energia termică furnizată de Termoelectrica; (iii) energia termică a unităților transferate;

- rata de încasare pentru Electrica (ținta indicativă până în luna martie 2003, criteriu de performanță începând din luna iunie 2003).

Limitele și rezultatele efective de la sfârșitul lunilor septembrie, decembrie 2001 și martie 2002 sunt măsurate utilizându-se ratele de încasări cumulate, definite ca raport între încasări și valorile facturate, măsurate de la începutul anului până la data specificată. Pentru datele test rămase, limitele pentru ratele de încasări sunt definite după cum urmează:

(i) Termoelectrica și unitățile de la autoritățile locale (sector termic), Distrigaz Nord și Distrigaz Sud: facturile pentru energia termică și gaze naturale sunt luate în calcul devansat cu o lună. Definiția ratei de încasare mobile pe 12 luni c(m) pentru luna m=1,2...12:

c(m) = suma [încasări pentru energia termică (m): încasări pentru energia termică (m-12)] împărțit la suma [valori facturate pentru energia termică (m-1): valori facturate pentru energia termică (m-13)].

(îi) Termoelectrica și unitățile din subordinea autorităților locale (sectorul de energie electrică); Electrica: definiția ratei de încasare mobile pe 12 luni c(m) pentru luna m = 1,2...12:

c(m) = suma [încasări pentru energia electrică (m): încasări pentru energia electrică (m-12)] împărțit la suma [valori facturate pentru energia electrică (m): valori facturate pentru energia electrică (m-12)].

Utilizându-se aceste definiții, ratele de încasare, la sfârșitul lunii decembrie 2001, au fost de 85,5% pentru Termoelectrica, 92,9% pentru Electrica și 85,5% pentru cele două companii de distribuție a gazelor naturale.

Datele pentru aceste companii vor fi colectate de Ministerul Economiei și Comerțului și raportate lunar la FMI. Veniturile rezultate din acțiunile obținute în urma conversiei datoriilor nu vor fi incluse în încasări, cu excepția cazului în care aceste acțiuni sunt vândute pentru numerar. Ministerul Economiei și Comerțului va include în acest raport și datele cu privire la valorile facturate și încasate, înregistrate de Distrigaz Nord, Distrigaz Sud, Electrica și Termoelectrica, precum și informații cu privire la posibilele deconectări și reconectări pentru următoarele companii: a) industriale; b) termice.

a) S.C. Siderurgica, C.O.S. Târgoviște, Minvest SM - Roșia Poieni, Moldomin, Minvest-SM Bălan, Snif, S.C. Industria Sârmei, Gavazzi Steel, Minvest-SM Baia de Arieș, S.C. Turnu, C.U.G. Cluj, S.C. Apaterm Galați, S.C. Tractorul U.T.B., S.C. Chimcomplex, Minvest-SM Brad, Apa Nova (R.G.A.B.), Minvest-SM Coranda Certej, Minvest-SM Poiana Ruscă Teliuc, Siderca, S.C. Electrocarbon, Tepro, Nitramonia, Viromet, Amonil, Oltchim, Sere Codlea, U.S. Govora, Republica, Zahăr Bod, Stirom București, Danubiana, Gerom Buzău, Colorom Coldea, Roman Brașov, Metrom Brașov, Carfil Brașov, Stiaz Azuga, Faur București, UPSOM S.A. Ocna Mureș, Bicapa S.A. Târnăveni, S.C. Ind. Sârmei C. Turzii, S.C. Stipo S.A. Dorohoi, Ampellum S.A. Zlatna, S.C. Cugir S.A., S.C. Melana Săvinești, Letea Bacău, Rafo S.A. Onești, S.C. Fortus S.A. Iași, Ambro S.A. Suceava, Stratusmob S.A. Blaj, S.C. Sticlă Turda, Iris S.A. Cluj, Metalurgica Aiud.

b) Radet București, Radet Constanța, Apaterm Galați, R.A. Termoficare Craiova, S.C. Apaterm S.A. Deva, Termica S.A. Târgoviște, Termoficare Petroșani, Dalkia Ploiești, S.C. Termoficare Petroșani, S.C. Universal Lupeni, Aptercol Brăila, S.C. Citadin Aninoasa, R.A. Termoficare Cluj, S.C. Aqua Calor Piatra-Neamț, R.A. Energomur Târgu Mureș, S.C. Energ. Termica Sibiu, Termoloc Populație Bacău, R.A. Goscom Roman, Proditerm Bistrița, Rail Hunedoara, Comunala R.A. Satu Mare, Termica S.A. Botoșani, Enet Focșani, Cet Brăila, Cet Govora, R.A. Termo Craiova, Ram Buzău, R.A. Termo Brașov, Aquaterm Târgu Jiu, Aquaterm 98 Pitești.

VII. Plafoane pentru prelucrarea datoriei întreprinderilor față de bănci la bugetul general consolidat și emiterea de garanții guvernamentale interne pentru creditele bancare acordate întreprinderilor

Plafoanele se aplică stocului cumulat de la sfârșitul lunii septembrie 2001 al datoriei interne nou-garantate sau preluate la bugetul general consolidat. Pentru scopurile programului, preluarea datoriilor întreprinderilor către bănci la bugetul general consolidat este considerată echivalentă cu emiterea de garanții pentru preluarea datoriei întreprinderilor față de bănci. Această limită include orice împrumut a cărui dobândă este plătită sau garantată de Guvern, chiar dacă rambursarea împrumutului nu este garantată. Bugetul general consolidat este definit în secțiunea a III-a. Criteriul se aplică și la folosirea resurselor APAPS pentru recapitalizarea întreprinderilor sau ca și colateral pentru împrumuturi bancare. Împrumuturile în valută vor fi convertite la cursuri de schimb contabile convenite prin consultări cu personalul Fondului.

Aceste limite exclud:

● contractarea sau garantarea datoriei externe, pentru care au fost stabilite limite separate în secțiunea a VIII-a;

● datoria transferată în procesul de restructurare bancară, privatizare sau lichidare a întreprinderilor de stat;

● preluarea unei datorii ca rezultat al activării unei garanții sau depozit colateral;

● garanțiile interne pentru creditele destinate achiziționării de combustibil din import pentru cele 22 de unități producătoare de energie termică ce au fost transferate de la Termoelectrica la autoritățile locale, în măsura în care valoarea aferentă garanțiilor externe nebugetare, emise în acest scop (a se vedea secțiunea a VIII-a), se situează sub 120 milioane dolari S.U.A. (suma garanțiilor externe și interne emise în acest scop nu trebuie să depășească 120 milioane dolari S.U.A.).

Datele pentru monitorizare vor fi furnizate lunar Fondului, de către Ministerul Finanțelor Publice. Stocul garanțiilor și datoriei preluate, după cum a fost prezentat în această secțiune, a fost de 469 miliarde lei la sfârșitul lunii septembrie 2001.

VIII. Plafoane privind contractarea sau garantarea datoriei externe

Plafoanele se aplică stocului cumulat pentru fiecare an al datoriei externe nou-contractate sau garantate de bugetul general consolidat. Bugetul general consolidat este definit în secțiunea a III-a. Acest criteriu de performanță se aplică nu numai datoriei, așa cum este definită la pct. 9 din Liniile directoare ale FMI, privind Criteriile de performanță referitoare la datoria externă, adoptate la 24 august 2000 [Decizia Consiliului Directorilor Executivi nr. 12.274-(00/85)], ci și angajamentelor contractate sau garantate, pentru care nu a fost primită valoarea. Plafoanele se aplică, de asemenea, oricărei preluări de împrumuturi la stocul datoriei, care nu au fost contractate sau garantate anterior de bugetul general consolidat. Sunt excluse din plafoane datoriile către FMI și împrumuturile "punte" de la BRI, bănci străine, guverne străine sau orice alte instituții financiare. Datoria, în limitele plafoanelor, va fi denominată în dolari S.U.A., la cursul de schimb valabil la data la care contractul de împrumut sau de garanție devine efectiv. Împrumuturile considerate concesionale sunt, de asemenea, excluse din plafoane. Datoria nebugetară include toate datoriile entităților nebugetare de la creditorii din sectorul privat, garantate de Ministerul Finanțelor Publice. Împrumuturile pentru importurile de combustibili pentru Distrigaz, Termoelectrica și pentru cele 22 de unități producătoare de energie termică, ce au fost transferate de la Termoelectrica la autoritățile locale, sunt incluse în plafoanele generale, dar sunt excluse din plafoanele pentru datoria garantată nebugetară. În ceea ce privește noile împrumuturi contractate pentru a asigura importurile de combustibili în sezonul rece 2002/2003, acestea sunt excluse din plafoanele datoriei garantate nebugetare, până la concurența sumei de 200 milioane USD pentru Termoelectrica și Electrocentrale și 120 milioane USD pentru unitățile termice transferate. Creditele destinate importului de combustibil, contractate de Termoelectrica și de unitățile termice transferate, sunt excluse din plafoanele de datorie cu scadențe între 1 an și 3 ani.

Împrumuturile concesionale sunt definite ca acele împrumuturi cu element nerambursabil de cel puțin 35 procente din valoarea împrumutului, utilizându-se rate de discount pentru valute specifice, pe baza ratelor de referință ale dobânzii comerciale (CIRRS) ale OCDE, în vigoare la momentul contractării sau garantării împrumutului.

Plafoanele vor fi monitorizate pe baza datelor furnizate lunar FMI de către Ministerul Finanțelor Publice. Stocul datoriei la sfârșitul lunii iunie 2001 a fost de 1.194 milioane USD pentru datoria cu scadență mai mare de un an (din care 83 milioane USD a fost nebugetară), 196 milioane USD pentru subplafonul datoriei cu scadență între 1 an și 3 ani (fără datoria nebugetară), zero pentru datoria cu scadență mai mică de un an.

Neacumularea de către Guvern a arieratelor la plăți externe va fi un criteriu de performanță monitorizat pe o bază continuă. Pentru scopurile programului, arieratele aferente garanțiilor de state executate sunt definite ca plăți externe datorate pe o perioadă mai mare de 30 de zile.

IX. Ținte indicative pentru plafoanele privind baza monetară medie

Baza monetară medie este definită ca suma dintre cantitatea medie de monedă aflată în circulație, în afara B.N.R., și media depozitelor (obligatorii plus rezervele suplimentare) băncilor comerciale la B.N.R., pentru luna indicată. Depozitele băncilor comerciale exclud rezervele obligatorii și rezervele suplimentare în valută pentru depozitele în valută. Datele privind baza monetară vor fi monitorizate pe baza indicatorilor zilnici ai B.N.R. care vor fi transmiși săptămânal la FMI de către B.N.R. Stocul bazei monetare medii la sfârșitul lunii septembrie 2001 a fost de 60.442 miliarde lei.

Plafoanele pentru baza monetară medie vor fi ajustate în următoarele condiții:

1. Dacă rezervele obligatorii vor crește/descrește de la 25 procente pentru toate rezervele obligatorii păstrate în lei, țintele privind baza monetară vor crește/descrește cu produsul dintre modificarea rezervelor minime obligatorii și a depozitelor programate pentru care rezervele obligatorii sunt constituite în lei. Nivelul depozitelor programate este de 189.866 miliarde lei pentru martie 2003, 204.549 miliarde lei pentru iunie 2003, 194.983 miliarde lei pentru septembrie 2003 și de 238.815 miliarde lei pentru decembrie 2003.

2. Țintele pentru baza monetară vor fi diminuate cu scăderea rezervelor efective față de rezervele obligatorii ale fiecărei bănci, măsurată începând cu data de 24 a lunii precedente până la data de 23 a lunii test, după cum este specificat în legislația B.N.R. relevantă.

X. Ținte indicative pentru plafoanele privind masa monetară

Masa monetară este definită ca fiind pasivele sistemului bancar față de sectorul nebancar. Masa monetară include depozitele în valută ale rezidenților, dar exclude depozitele statului și ale instituțiilor monetare internaționale și ale altor nerezidenți. Pentru scopurile programului, depozitele care sunt exprimate în valută vor fi convertite în lei la cursurile de schimb contabile convenite prin consultări cu personalul Fondului.

Datele referitoare la masa monetară vor fi monitorizate, utilizându-se datele lunare privind conturile băncilor și ale sistemului bancar, care vor fi furnizate lunar FMI de către B.N.R. Stocul masei monetare la 30 septembrie 2001, la cursurile de schimb ale programului, a fost de 235.363 miliarde lei.

XI. Ținte indicative pentru plafoanele privind expunerea totală a sectorului bancar către întreprinderile de stat

Expunerea totală acoperă toate creditele, avansurile, deținerea de datorie și expunerea extrabilanțieră ale băncilor rezidente către întreprinderile de stat. De asemenea, datele privind împrumuturile vor fi raportate separat de expunerea totală. Întreprinderile de stat sunt toate regiile autonome și societățile comerciale al căror acționar majoritar este statul sau APAPS. În scopul monitorizării, datoria în valută va fi convertită în lei la cursurile valutare leu/dolar S.U.A. de la sfârșitul lunii, stabilite prin consultări cu personalul FMI. Creditul în monede convertibile, altele decât dolarul S.U.A., va fi convertit la cursurile valutare respective față de dolarul S.U.A., după cum se specifică în secțiunea a II-a. Datele referitoare la împrumuturile acordate de către sectorul bancar întreprinderilor de stat vor fi monitorizate pe baza datelor lunare furnizate de către B.N.R.

Valoarea expunerii totale, raportată de B.N.R., va include (pe baza cumulată de la sfârșitul lunii martie 2002):

(i) expunerea către societățile în care capitalul majoritar a fost transferat sectorului privat. În acest scop, APAPS și ministerele implicate vor furniza lunar la B.N.R. actualizări ale portofoliului lor;

(ii) orice anulare de datorie sau sume extrabilanțiere;

(iii) orice preluare de datorie sau elemente extrabilanțiere, de către Guvern sau alte instituții publice.

În plus, B.N.R. va raporta lunar date cu privire la expunerea totală a sistemului bancar către întreprinderile de stat cu un stoc mai mare de 100 miliarde lei, pentru fiecare întreprindere. Stocul de expunere a sectorului bancar către întreprinderile de stat, la cursurile de schimb ale programului, a fost de 27.052 miliarde lei la 30 septembrie 2001, din care B.C.R. 13.541 miliarde lei.